在以物抵债的执行程序中，执行费并非必须由申请执行人先垫付。以下是详细分析：

一、执行费的一般承担原则

根据《诉讼费用交纳办法》第三十八条的规定，执行申请费原则上由被执行人负担。这意味着，在案件执行完毕后，执行费用会从被执行人的财产中优先扣除，无需申请执行人预先支付。这一原则确保了申请执行人不会因执行费用的问题而增加额外的经济负担。

二、特殊情况下的处理

1. 执行中达成和解协议：如果执行中当事人达成和解协议，且协议中约定了执行费用的分担方式，那么可以按照协议来执行。若协商不成，则由人民法院决定执行费用的负担。
2. 申请执行人垫付的情况：尽管一般情况下执行费用不需申请执行人垫付，但在某些特殊情况下，如案件情况复杂、存在执行风险，或者被执行人的财产状况不明等，执行法院可能会要求申请人先行垫付执行费用。然而，这种要求并不常见，且如果最终执行成功，申请人垫付的费用将会从被执行人的财产中予以退还。

三、执行流程与费用结算

1. 提交申请：申请人向有管辖权的人民法院提交强制执行申请书及相关证据材料。
2. 法院审查与立案执行：法院对申请材料进行审查，确认符合立案条件后予以立案并执行。在此过程中，申请人无需预先支付执行费用。
3. 执行完毕与费用扣除：执行完毕后，法院会根据实际执行情况确定执行费用，并从被执行人的财产中优先扣除。