抵押权人注销抵押权后，抵押权失效。具体分析如下：
一、抵押权注销的定义与法律后果

1. 定义：抵押权注销是指当特定法定或约定情形出现时，将已登记的抵押权从登记簿中涂销，终止其法律效力。此行为标志着抵押人与抵押权人间的债权债务关系（就特定抵押物而言）在法律层面解除，抵押物所有权恢复完整状态，不再受该抵押权限制。
2. 法律后果：抵押权注销后，抵押权人丧失对抵押物的优先受偿权。若债务人未完全履行债务，抵押权人无法通过处置抵押物来优先清偿债权。
   二、抵押权注销的情形
3. 债务清偿：债务人全额偿还债务后，抵押权因债务履行而自动消灭，需办理注销手续。
4. 抵押权人放弃抵押权：抵押权人可主动放弃抵押权，此行为需明确、真实且不损害其他债权人利益。放弃后，抵押权失效，需办理注销。
5. 抵押物灭失且无替代物：抵押物因故灭失且无替代物或保险金等用于清偿债务时，抵押权消灭。但抵押人仍需承担债务清偿责任，且需办理注销手续以解除抵押物上的权利负担。
6. 法律规定的其他情形：如主合同无效或被撤销导致抵押合同相应无效或被撤销；抵押人被宣告破产或解散时，根据法律规定可能导致抵押权的消灭等。这些情形下，抵押权同样失效，需办理注销。
   三、抵押权注销的办理流程
7. 准备材料：包括主债权消灭的证明材料、抵押权实现的证明材料、抵押权人放弃抵押权的书面声明等。
8. 提交申请：抵押人和抵押权人共同向登记机关提交注销登记申请。
9. 审核与注销：登记机关审核材料无误后，办理注销手续，在登记系统中注明注销字样或收回证书，并在登记簿册上进行注销记录。