遗赠协议失效的情形主要包括以下几点：
一、主体不适格

1. 遗赠人方面：遗赠人必须具备完全民事行为能力。无民事行为能力人或限制民事行为能力人所立的遗赠无效，如未成年人、不能辨认自己行为的成年人等。若限制民事行为能力人设立遗赠，需经法定代理人同意或追认，否则无效。
2. 受遗赠人方面：若受遗赠人先于遗赠人死亡或丧失受遗赠权（如因违法行为被剥夺继承权），遗赠协议无法生效，财产将按法定继承处理。
   二、意思表示不真实
3. 欺诈：若遗赠人因受欺诈（如故意告知虚假情况或隐瞒真相）而设立遗赠，该遗赠无效。
4. 胁迫：遗赠人因受到胁迫（如生命、身体、健康等方面的威胁）而作出违背真实意愿的遗赠，同样无效。
   三、遗赠内容不合法或违背公序良俗
5. 内容违法：遗赠的财产必须是遗赠人依法有权处分的合法财产。若遗赠非法所得或涉及非法活动的财产，遗赠无效。
6. 违背公序良俗：遗赠行为不得违背公序良俗，如将财产遗赠给以维持不正当关系的人等，遗赠无效。
   四、未为特定继承人保留必要份额
   遗赠人在设立遗赠时，应为缺乏劳动能力又没有生活来源的继承人保留必要的遗产份额。若未保留，直接实施的遗赠可能导致部分或全部无效。
   五、遗赠形式不合法
   遗赠需符合法律规定的形式要求，如自书遗嘱、代书遗嘱等，且每种形式都有特定法律要求和程序。若遗赠不符合相应形式要求（如代书遗嘱没有两个以上见证人在场见证），可能无效。